市场供需格局变化

黄金期货弱势震荡的一个重要原因是全球市场供需格局的变化。近年来，全球经济增长放缓，尤其是主要经济体如美国、欧盟和日本等，经济增长乏力，导致黄金的需求下降。全球制造业采购经理人指数（PMI）的持续低迷也反映出实体经济的疲软，进一步削弱了黄金的避险需求。与此全球黄金产量持续增长，供应量不断增加，供需失衡导致黄金价格承压。

美元走强压制金价

美元作为黄金的主要货币计价单位，其走势对金价影响巨大。近年来，美联储持续加息，美元指数走强，使得以美元计价的黄金价格承压。美元走强不仅增加了持有黄金的成本，还使得黄金的吸引力相对下降，投资者更倾向于投资美元资产。美元走强也反映出美国经济相对强劲，进一步削弱了黄金的避险功能。

全球通货膨胀压力缓解

在全球经济增长放缓的背景下，通货膨胀压力有所缓解。美国和欧洲等主要经济体通胀率下降，降低了市场对黄金的通胀保值需求。全球主要央行对通货膨胀的担忧有所减弱，货币政策趋于宽松，使得黄金的避险功能进一步减弱。在通货膨胀压力缓解的情况下，黄金价格自然难以得到有效支撑。

投资需求减弱

黄金一直以来都是投资者规避风险的资产配置之一。近年来，随着全球股市的反弹，投资者对黄金的投资需求有所减弱。尤其是以比特币为代表的加密货币的崛起，吸引了大量投资者的关注，使得部分资金从黄金市场流向了加密货币市场。全球经济增长放缓也使得投资者对黄金的投资意愿降低，进一步压制了金价。

地缘政治风险减弱

地缘政治风险是影响黄金价格的重要因素之一。近年来，全球地缘政治风险有所减弱，尤其是中美贸易关系缓和，地缘政治紧张局势有所缓解。这使得投资者对黄金的避险需求降低，进而影响了金价。虽然地缘政治风险仍存在，但其对黄金价格的影响已不如以往显著。

黄金期货弱势震荡的持续原因是多方面的。市场供需格局变化、美元走强、通货膨胀压力缓解、投资需求减弱以及地缘政治风险减弱等因素共同作用于黄金市场，导致黄金价格难以获得有效支撑。在未来，这些因素的变化将继续影响黄金期货的价格走势，投资者需密切关注相关动态。